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【资讯】市场转机将有赖中小盘股走好

发布时间:2020-10-17 02:15:49 阅读: 来源:密封垫厂家

市场转机将有赖中小盘股走好

受诸多利空传闻的负面冲击,上周A股跌破2000点大关,尽管管理层及时表态辟谣使得股指在上周五略有反弹,但周五收盘沪指仍运行于1时代。两市成交量持续萎缩,表明场外资金增援意愿清淡,市场仍主要依赖于存量资金的运作,这无疑将加大股指反弹的难度。笔者认为,在相对缺乏显著的外部利好刺激的情况下,股指整体仍将延续弱势的格局,但权重蓝筹股相对平稳的走势,一定程度上有助于稳定市场情绪,股指短线下挫空间有限,未来股指转强的关键可能在于中小市值品种的企稳回升。  从上周的盘面来看,板块之间走势差异化明显,盘面热点呈现散乱的状态,板块效应的缺失本身折射出资金做多乏力的尴尬格局,而部分热点的活跃则更多呈现出游资炒作的迹象。整体来看,盘面以下两个特征值得关注。  一个特征是低估值品种表现明显抗跌,尤其体现在银行股的走势平稳以及钢铁板块的逆势活跃方面,尽管刷卡手续费下调对银行业形成一定的负面影响,但包括招商银行 、民生银行在内的品种走势都明显强于大盘 ,而钢铁股中的重庆钢铁 、柳钢股份等品种更是逆势上行;此外,水泥、地产等低估值品种也在上周五明显走强,资金青睐迹象明显。在弱势格局中,资金固然更愿意选择低估值蓝筹板块抱团取暖,但更多的是表明当前市场整体估值水平已经具备较大的吸引力,目前全部A股市盈率仅在12倍左右,沪深300市盈率更是进入9时代,在已经明显低于历史低点同期水平的情况下,指数继续大幅回落的空间可能已经变得有限。  另一特征是中小市值品种的快速回落,尤其体现在中小板指数和创业板指数走势的连续破位上,创业板综指上周也创出开板以来的新低。从板块轮动的格局来看,中小市值品种的下挫固然有补跌的原因,毕竟中小板和创业板指数此前都未出现调整新低,上周的回落自然也是对相对较高的估值风险的一次释放,但从本质上来看,它们走弱更重要的是反映出在经济仍处低位运行的过程中,中小企业发展空间受到较大挤压的无奈格局,作为本轮A股下跌的领跌板块,未来创业板和中小板的企稳反弹可能将是A股企稳回升的领先指标,同时也将是整体宏观经济回暖的重要盘面信号之一。  从宏观经济的运行角度来看,实际上已经出现一定的积极信号,无论是汇丰还是国内官方公布的PMI经济先行指标都已回升至50%以上,尤其值得关注的是最新公布的新订单指数为51.2%,比上月上升0.8个百分点 ,升幅不仅有所扩大,而且该指数自9月份以来已连续两个月保持在50%以上,反映出扩消费、稳增长的政策措施明显生效。结合钢材、水泥、橡胶、石化等中游行业产品价格的回升,经济在三季度触底基本成为定局,触底之后,市场目前可能等待的是持续回暖的数据 ,从而进一步佐证经济开始回升的判断。而在这个等待的过程中,股指难免容易受到一些利空传闻的冲击而大幅波动。  中央经济工作会议将在12月召开,届时将定调明年的GDP目标以及政策调控的主基调。目前市场普遍预期明年GDP将定调在7.5%的水平,虽然较前几年有所放缓,但增速的放缓应该是为经济结构的转型留出足够的调控空间,属于主动放缓的范畴。相较于增速,市场可能更为关注的是在“调结构”的过程中,是否能够形成健康的经济结构以及出现新的增长引擎产业。经济的转型过程,反映在A股上,自然是板块走势分化的不断加大以及盘面结构性特征的不断凸显,需要指出的是,近年来政策持续向新兴产业倾斜的迹象明显,新的增长引擎产业有望在七大战略新兴产业中出现,对应的A股板块可能就产生于目前仍是中小市值的品种当中,这也是前文提出反弹的关键在于中小市值品种的原因。  操作策略上,考虑到目前市场整体仍处于弱势格局当中,空头排列的均线系统也会在较大程度上抑制反弹的高度,因此建议投资者还需以控制仓位为主。但股指在下跌的过程中,也为长线投资品种提供了很好的逢低分批建仓的机会,因此,不妨适当留意新能源、新一代信息技术、新材料、节能环保等一些未来增长明确的新兴产业板块。

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