叶檀温州金改重在风险控制和定价

叶檀：温州金改重在风险控制和定价

“温州金改，最关键的是要建立风险定价和风险控制的体系。”《每日经济新闻》首席评论员叶檀在论坛上如是说。　　她表示，对风险的控制和定价是金融的核心，温州也概莫能外。一家中小企业去银行或小贷公司贷款，该贷多少，利率几何？中小企业私募债发行的票面利率多少？这些问题都是风险控制和定价在微观层面的反映。　　借贷登记中心多难题待解　　叶檀认为，本次温州金融改革是危机倒逼的结果。一些行业的资金链条已有崩溃的迹象，而且更可怕的是，这种迹象已经蔓延开来，比如早先的立人集团资产重组案件，以及刚被曝光的江山县高利贷崩盘事件。　　以往，温州地区的生意人借钱，只要一个电话，几千万的资金就能借到。而自从去年9月发生温州民间借贷风波后，就算是亲人写下欠条，也未必敢借，整个社会的信用体系遭到极大破坏。市场缺的不是资金，是信心。严峻的形势倒逼了金融改革。　　叶檀直言，此前一直十分看好温州民间借贷登记中心这厢有充足的资金，那厢有企业需要资金，因此由政府牵头，搭一个平台，这是非常好的设想。但在与温州地区企业主交流的过程中，叶檀发现，许多企业主并不愿意到该中心寻求资金。原因有二：第一，不信任，即对几个商人建起的借贷平台并不放心；第二，借贷中心第一单传出“造假”丑闻后，由于彩头不好，该中心的信用等级就被压下去了。　　此外，叶檀还指出，如何预防该平台出现集资行为，出借者的资金损失谁来承担，这些都是待解难题。　　风险识别和定价是关键　　对于民间资本进入金融领域如何突围的问题，叶檀认为，泰隆银行的经营值得借鉴。该行行长曾告诉叶檀，做小微金融，不必和国有大行硬碰硬地竞争，而是扎根当地，本土银行给本地企业放贷，双方互相知根知底，风险就比较容易定价。　　近来，全球多地的温州商会向温州市政府提交了报告，欲成立温商银行，一些温州本土的金融老兵也希望成立行业银行。对于纯民资银行能否成功的问题，叶檀认为，问题的关键还是在于风险的识别和定价，具体到民营银行的设立，就是建立民营银行的自律系统。上世纪90年代，一些城市信用社也盛极一时，但当时的情况是“前门股东，后门贷款”，关联交易泛滥，也容易出系统性风险，这反而给那些反对改革的人落下了口实。故如今，建立起民营银行自律系统，控制关联交易，预防道德风险，是发起设立民营银行的关键点。　　在论坛现场，有观众提问，小贷公司转制为村镇银行，真的有利于中小企业融资吗？对此，叶檀直言并不看好。按照目前的政策，由小贷公司转制而来的村镇银行需要由银行来控股，因此许多小贷公司的民资股东并不愿意立即转制进而将控制权拱手相让。即使转了，其吸储能力也十分有限，相对中小企业的资金需求量来说只是杯水车薪。降低小贷公司的设立门槛，或许是个不错的选择。

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