27家券商二季度152只金股最新机构研报大揭密

9家券商推荐 　　[摘要]众多机构看好的一季度行情化为泡影后,有融资融券和股指期货陆续登场的二季度,又被投资者所顺延期待。投资者该选择哪些行业和个股来重整旗鼓、调仓备战呢？各大券商纷纷说出自己的意见。

【个股看点】七成股票上涨目标逾20%|云集四大行业

【主力解析】社保十年投资路线图|2010年看好哪些公司？

【牛股曝光】7基金列队神州泰岳赚7000万 一季度22牛股涨幅超过50%

近期,借助Wind统计资料,《投资者报》数据研究部汇总了最近一个月内（统计区间为2010年2月28日~3月29日,下同）27家券商的荐股报告,从中筛选出被2家及以上券商推荐的股票。最终,152只券商重复推荐的股票浮出水面。在这些股票中,既有机构热衷的工行(601398)、招行(600036)、中国平安(601318)、中国联通(600050)等大盘蓝筹股,也有中小投资者青睐的神州泰岳(300002)、保龄宝(002286)、川大智胜(002253)等中小板和创业板类个股。

在这152只股票中,被券商推荐最多的是五粮液(000858)和中国国航(601111),分别有9家券商推荐。

根据详细拆分,我们发现,券商主推的这些股票背后还有一些共同特征。

9家券商推荐国航(601111)和五粮液

3月29日,受融资融券及股指期货将陆续登场消息的影响,A股市场上蓝筹起舞,金融、煤炭、有色金属等板块纷纷上扬。二季度行情启幕之前的近一个月内,与Wind合作的27家券商共对外发布了757份荐股报告。

该27家券商,包括中金、申银万国、国泰君安、银河证券、中信证券(600030)、招商证券(600999)等多家大型知名券商。其推出的荐股报告,指的是给予个股“买入”、“推荐”、“增持”、“强烈推荐”和“超强大市”评级的研究报告。上述757份报告中推荐了347只个股。

短期内一只股票能被多家券商频繁推荐,具有一定的参考意义。在这347只股票中,我们又选取了近一个月内被2家及以上券商推荐的股票,数量达152只。它们包括银行、保险、钢铁等板块内的蓝筹股,还包括一些中小市值股票,如创业板股票神州泰岳(300002)、南风股份(300004),中小板股票金风科技(002202)、烟台氨纶(002254)、光迅科技(002281)等。

如果按照推荐券商家数排序,则在上述152只股票中,券商推荐最多的是五粮液(000858)和中国国航(601111),分别有9家券商推荐。

在短短一个月内,中国国航(601111)被9家券商陆续推荐了15次,成为近期被券商推荐次数最多的股票。中投证券、申银万国、国泰君安和东方证券等4家券商对该股重复推荐两次,长江证券(000783)甚至重复推荐了3次。

券商们对于中国国航(601111)的推崇,源自其控股深圳航空的收购案。3月21日晚间,中国国航（下称国航）发布公告,称将斥6.82亿元增资深圳航空（下称深航),成为深航控股股东,其在深航中持股比例将由25%升至51%。

对于此次收购,3月22日申银万国发布的报告认为,此次国航收购深航“相当便宜,将大大提升国航的盈利能力”。目前,已控股深航的国航是国内乃至亚洲最具发展潜力的航空公司,其未来盈利释放最具确定性。因此,申银万国维持“买入”评级,并上调目标价至20元。

3月29日,中国国航收盘价为12.64元,这意味着,距离申银万国的目标价,还有近60%的上涨空间。

除中国国航外,近期五粮液(000858)被9家券商推荐11次,包括中金公司、申银万国、国泰君安、中信证券(600030)等多家大型券商。

中金公司认为,五粮液2009 年净利润同比增长79.2%,每股收益0.86 元,超出此前市场一致预期。随着资产注入效应以及五粮液供应量的增加,公司2010年利润增速有望达到40%以上。尤其在今年4~5 月,渠道价格将出现环比上涨,行业基本面将迎来催化剂。

七成股票上涨目标逾20%

券商推荐的股票,大多数根据其未来业绩给出了6个月至1年的目标价。近一个月推荐的股票多有很大的上升空间。

《投资者报》数据研究部统计,在152只股票中,券商对其中136只股票给出了目标价或者区间目标价。

我们汇总了所有券商给每只股票设定的最高目标价,并与对应股票3月29日的收盘价对比,结果发现,在上述136只标出最高目标价的股票中,除超声电子(000823)已经达到券商给出的13.1元的目标价外,其余135只均尚未达到券商们预估的最高目标价,并且部分股票未来上涨空间（注:未来上涨空间指3月29日收盘价距券商给定最高目标价的涨幅）较大。

根据最高目标价测算股票上涨空间,未来6个月至1年,仍有107只股票具备20%以上的上涨空间,占到券商荐股总数的七成。

其中,包括中国北车(601299)、中远航运(600428)、中国平安(601318)、新兴铸管(000778)、五粮液等在内的18只股票仍有50%的上涨空间。而中国北车(601299)和中远航运(600428)两只股票的上涨空间甚至达到80%以上,中国平安(601318)的上涨空间也达到68%。

近一个月内,中信证券(600030)和东方证券两家券商推荐了中国北车(601299)。中信证券认为,中国北车订单饱满,未来几年业绩增长有保障。其毛利率将超预期提升,爆发式增长在即,并给予该股8.4~10.5元的区间目标价。

近日被员工上诉事件困扰的中国平安也被券商重点推荐。其中申银万国、中信证券、广发证券(000776)等5家券商重复推荐6次。申银万国认为,前期受股市下跌、小非解禁、会计准则变更等因素影响,中国平安股价持续走低,目前中国平安股价A-H负溢价市场最高,股价已充分反映悲观预期,未来随利空兑现估值将修复,建议投资者逢低买入。

在推荐中国平安的5家券商中,仅东方证券王小罡给出了2010年底的目标价,为84.73元。 3月29日,中国平安收于50.24元,距目标价尚有68.65%的上涨空间。

机构驻扎99%股票

机构们早在2009年三、四季度就对上述股票进行了布局。

结合上市公司年报、三季报以及基金四季报数据,《投资者报》数据研究部汇总了上述152只股票的机构持股情况。其中,已公布2009年年报的,按照年报的前十大流通股东统计,未公布年报的,按照2009年三季度机构持股统计。同时,结合基金四季报数据,我们汇总了上述股票最新机构持股数量。

最终持股数据显示,在152只股票中,除了积成电子(002339)、通程控股(000419)两只股票外,其余150只股票均有机构持股,机构持股家数占到总数的近99%。

其中,基金持有数量最多,达到150只,券商及其理财产品持有73只,保险公司持有38只,社保基金持有29只,QFII持有34只。

其中,基金持股比例较高的为工商银行(601398)、招商银行(600036)和中国联通(600050);保险公司持股比例较高的为工商银行(601398)、深发展A和万科(000002)A;社保基金持有比例较高的股票为中国联通(600050)、美的电器(000527)和华菱钢铁(000932)等。

令人意外的是,被上述5大机构同时全部看好并持有的股票是一只ST股——ST清洗。该股票原名蓝星清洗(000598),因连年亏损,于2009年年报发布后沦为ST股。银河证券预计,ST清洗与水蓉排水公司的重大资产置换重组,将令公司迎来重生。

云集四大行业

这些被机构看好且受到券商推荐的股票,在行业分类上也有较明显的特征。

《投资者报》数据部将上述152只股票按照申万一级行业分类,结果显示,这些券商重点推崇的股票主要集中在机械设备、医药生物、金融服务和信息服务四大行业,每个行业都包含10只以上券商推荐的股票。

券商推荐较多的是:机械设备行业:中集集团(000039)、秦川发展(000837)、金丰科技、三一重工(600031)、柳工(000528)等;医药生物行业:国药股份(600511)、康缘药业(600557)、恒瑞医药(600276)等;金融服务行业:工行(601398)、招行(600036)、兴业、浦发等7家银行股以及中信证券、中国平安、中国太保(601601)等;信息服务行业:博瑞传播(600880)、航天信息(600271)、中国联通(600050)、神州泰岳等。

根据行业整体市盈率和行业涨幅综合分析发现,目前在申万23个行业中,金融服务业安全边际最高,其他三个行业整体市盈率偏高。

单就行业涨幅来看,今年一季度以来（截至3月29日,下同）,医药生物和信息服务行业均已上涨逾6%,而同期上证综指则下跌4.68%,远远跑赢大盘。

相对而言,机械设备和金融服务行业则出现滞涨,其中,机械设备行业一季度涨幅仅1.59%,而金融服务行业则大跌6.27%。一般而言,前期滞涨的行业未来上涨的概率更大。

3月31日,国泰君安、中信、中投和天相四大机构集中推荐的神州泰岳已经上冲至200元大关,这是时隔两年,继中国船舶(600150)和贵州茅台(600519)之后,A股市场上出现的又一只200元股。此前,中信证券给予该股240元的目标价。中信认为,公司目前飞信业务一枝独秀,而随着农信通的全网推广,公司相关业务有望快速增长,实现与飞信业务的比翼齐飞。

除上述主要特征外,券商选取的股票还具有一定的区域经济概念。将152只股票按照所属地域划分,这些股票所属公司主要集中在广东、北京、浙江、安徽、湖北等几个区域。其中,安徽、湖北板块都有较明显的区域经济概念。

2010年社保基金看好哪些上市公司？

面对国际金融危机冲击下的复杂市场形势,社保基金会把确保基金安全放在首位。到去年底,全国社会保障基金对固定收益产品投资占全部基金的比例,从年初的56.28%下降到40.67%;对境内外股票投资占比从年初的21.98%上升到32.45%;对实业投资占比从年初的14.57%上升到20.54%;对现金等投资占比从年初的7.17%下降到6.34%。

初步统计,已披露年报的上市公司中,社保基金介入的有52家。在这52家上市公司中,社保基金目前持股数量最多的5只股票是:首钢股份(000959)(000959) 1819万股,建投能源(000600)(000600)1430万股,冠城大通(600067)(600067) 1260.63万股,*ST清洗（000598）1141.83万股,宜华木业(600978)(600978) 1070万股。其中,首钢股份(000959)和宜华木业(600978)为去年四季度新建仓股票。另据统计显示,社保基金积极增持A股,截至2010年3月11日,在已公布年报的376家A股上市公司中,社保基金位列51家上市公司十大股东行列,共持有约3.2亿股。

2009年社保基金所持股票的分化也十分明显。上涨股票有22只,其中超过涨幅10%的有江中药业(600750)（600750）等6只;下跌的股票为7只,创造最大跌幅的是国投新集(601918)（601918）达到16.32%

社保基金的重仓股来看,大消费概念最受青睐。在产业结构调整的背景下,社保基金对于低碳、商业板块青睐度提高,并且也对未来有望好转的钢铁和化工股增持股份。目前社保基金对首钢股份（000959）增持1819万股,对莱钢股份(600102)（600102）增持799万股,在化工方面,其所持四川美丰(000731)（000731）是国内重要的尿素生产基地,华鲁恒升(600426)（600426）则为国内煤头尿素企业的龙头之一。据业内人士分析,由于目前国际尿素市场价格上扬,社保基金投资化肥行业有望从中受益。(证券日报)

7基金列队神州泰岳赚7000万 一季度22牛股涨幅超过50%

王亚伟押东湖高新(600133)赚8000万。一季度，两市共1082只股票取得上涨，其中22只股票涨幅超过50%

2009年一季度，没有牛市，只有牛股。

据wind资讯统计，一季度涨幅最大的股票是重组改名后的广发证券(000776)（原S延边路），截至3月29日，上涨幅度达到439%。此外，ST中华A、罗顿发展(600209)、东湖高新(600133)、ST光华、神州泰岳(300002)、方兴科技(600552)、理工监测(002322)、新疆城建(600545)、东方园林(002310)、三安光电(600703)、天茂集团(000627)、广州浪奇(000523)涨幅均超过60%。

整个一季度，两市共1082只股票取得上涨，其中22只股票涨幅超过50%。

而能否把握牛股，则成为基金一季度业绩比拼的关键。根据目前各家上市公司发布的年报和基金公司的年报，除了ST中华在2009年底没有基金大举入驻外，其他各只牛股均有基金重仓潜伏。总体来看，大型基金公司仍是选股赢家，如神州泰岳、东方园林(002310)之于易方达；东湖高新之于华夏；三安光电(600703)之于银华和大成，或锦上添花，或雪中送炭，均对业绩起到关键作用。

王亚伟东湖高新赚8000万，三安光电挽救银华

一季度荣登第一牛股的广发证券(000776)，其年报显示，在2009年底，其十大股东中只有一只基金——南方稳健(202001,基金吧)成长贰号，共持有245.72万股，排名股东第三位和流通股东第一位。

由于此前S延边路停牌长达三年，因此很多基金大量配置的是吉林敖东(000623)、辽宁成大(600739)、中山公用(000685)等广发相关证券。尤其是华夏和中邮，均在2009年第四季度大幅增持“广发N宝”。据wind统计，根据目前公布的基金年报，华夏旗下10只基金，共持有2324.91万股吉林敖东(000623)，还有13只基金共持有5462.48万股辽宁成大(600739)。而中邮基金共持有5051.36万股吉林敖东、4379.44万股中山公用(000685)、以及6130.26万股辽宁成大。

但是如果以今年整个一季度来计算，这三只股票的表现不佳。截至3月29日，辽宁成大一季度总计下跌9.215%、吉林敖东跌6.28%，中山公用跌6.5%。

“由于无法判断华夏和中邮现在手里还有没有这三只股票，什么时候抛出的，因此难以评估这几只股票对整体基金业绩的影响。”一位业界人士向理财周报记者表示，只能等待各只基金季报发出后，才能看出华夏和中邮在“广发N宝”上到底赚了还是赔了。

但华夏系在东湖高新上挽回了颜面。这只一启动就以王亚伟为卖点之一的牛股，一季度狂涨99%。王亚伟旗下的华夏大盘(000011,基金吧)和华夏策略(002031,基金吧)，分别占据这只股票的第二大和第五大流通股股东，共持有1400.15万股，在单只股票上，账面盈利就超过8000万。

与东湖高新只有华夏、工银瑞信、新华三家公司关注不同，新疆城建(600545)、神州泰岳、东方园林则出现基金公司扎堆的情况，其中东方园林吸引了26家基金公司进入，但事实上大部分公司都只有一两万股，易方达旗下8只基金独占100.62股，几乎等于其他25家基金公司之和。

易方达在创业板的优势还表现在第一只两百元股神州泰岳上，共计有19只基金公司持有神州泰岳，但易方达依然是其中拥有量第一的，旗下7只基金共持有78.4万股神州泰岳。如果按09年四季度100元左右的均价估算，则浮赢接近7000万。

另一只年初走出波澜壮阔行情的牛股三安光电，则得到了银华和大成两家排名前十的基金公司认可，均在2009年第四季度进行了大规模增持。截至2009年底，银华旗下5只基金共持有三安光电1786.29万股，大成旗下8只基金共持有2354.22万股。三安光电一季度上涨63.3%。

前述基金业内人士表示，对于去年业绩亚军银华基金来说，三安光电这样的高科技股，对于其今年一季度的业绩可能起到了“救命稻草”的作用。今年一季度，银华一直重仓的汽车股，包括上海汽车(600104)、一汽轿车(000800)、一汽夏利(000927)、福耀玻璃(600660)均表现不佳，基金业绩大受影响。但其下降速度低于业界预料，甚至在一季度末有回升趋势“要不就是银华一季度已经调整了仓位，减持了部分汽车股，但是因为汽车股一直萎靡，银华手里又太多，很难获得出手机会；要不就是像三安光电这样的牛股支撑了业绩。”该人士说。[详细]

解析社保基金十年投资路线图

作为国家的战略储备资金,全国社保基金在十年中是如何保值增值的？它又是如何引领风气之先,坐稳中国股市“理性投资者”宝座的？十年来,社保基金走过了怎样的投资与博弈之路？

全国社保基金去年实现投资收益849亿元,其中的6成来自股市。这个超大机构投资者投资股市已接近7年,是否也将面临“七年之痒”？

六成收益来自股市 社保基金会否遭遇“七年之痒”？

10年来,全国社保基金一路低调,但又一路被聚光灯烘烤。

从2001年200亿元的资产规模到2009年的7765亿元;从最初投资固定收益产品到“积极入市”、“大规模出海”,年均投资收益达到9.75% ;从曾经重仓机械、金融、房产到如今“钟情”消费、新能源。社保基金在资本市场上的每个动作都牵动着各方参与者的神经。

作为国家的战略储备资金,全国社保基金在十年中是如何保值增值的？它又是如何引领风气之先,坐稳中国股市“理性投资者”宝座的？十年来,社保基金走过了怎样的投资与博弈之路？

这个超大机构投资者投资股市已接近7年,去年实现投资收益849亿元,其中的6成来自股市。那么,全国社保基金是否也将面临“七年之痒”？

不平凡的“抄底者”

2003年6月,成立刚刚3年的全国社保基金与南方、博时、华夏等6家基金管理公司正式签订了授权委托协议,拉开了社保基金投身中国股市的序幕。

这一年,全国社保基金实现收益34.07亿元,同比增长13.07亿元,整体收益率超过同期国债的平均收益率,圆满完成全年投资计划。进入之初,钢铁、石化等行业的绩优大盘蓝筹股成为社保基金首要投资目标。

在2004年至2008年的5年间,A股市场牛熊大转换,各路市场参与者备受磨难。社保基金一次次成功加仓,又神奇逃顶,让人们见识了这个“不平凡投资者”的深厚内功。社保基金也因此被誉为股市投资的风向标。

数据显示,2004年7月到2005年6月,上证指数由1340.75点跌至998点,下跌约20%,但社保基金持股量却从4.32亿股增加到26.14亿股,增仓规模约为5倍,所选行业也开始多元化,机械制造、电力、银行、地产纷纷纳入囊中。

2005年7月至2006年6月,上证指数从1077.31点上升至1641.30点,涨幅达50%,而社保基金则从2006年三季度开始减仓。

神奇的“逃顶者”

2007年,A股市场迎来了一轮史无前例的牛市,沪指一路冲至6124.04点。“这个市场让我感到紧张!”2007年4月,时任社保基金理事会副理事长的高西庆在出席摩根大通投资年会上表示,社保基金正在卖出股票,以减少在这个快速上涨市场的投资。

就狂热中的人们对社保的“过分谨慎”嗤之以鼻,并津津乐道上证综合指数将冲向8000点之时,社保基金已于四季度开始全线撤退,减仓1/3。至2008年一季度末,社保基金持股数从26.14亿股减少到7.78亿股。社保基金成功“逃顶”,使其在2007年的收益曾达到创纪录的1453.5亿元,收益率高达43.19%。

风暴之下“沉稳换仓”

2008年至2009年,扑面而来的国际金融危机,给已处于下跌趋势的中国股市罩上了一层阴霾。2008年下半年,股市最大下跌幅度竟达70%,而社保“做多”的思路却并没有因股指的节节下行而终止。

2008年二季度末,社保基金已开始悄然建仓超跌股。当年11月,社保基金理事会表示,“将逐步扩大指数化投资规模,同时追加部分股票投资,以稳定市场信心。”到2009年1月,社保基金的开户数已增加到16个,社保基金连续三个季度呈现跑步入市的态势。

随着2008年牛熊巨变,让此前战无不胜的社保基金光环有所褪色:2008年社保基金股票资产从浮盈转为浮亏,基金权益投资收益为-6.75％,这也是社保基金成立8年来股票资产首次出现浮亏。

2009年,政府实施了一揽子经济刺激计划,推出了十大产业调整振兴规划。在此大力度刺激下,我国经济逐步迎来了复苏回升。A股市场也迎来了大幅反弹,上证指数从2008年10月27的1664点到2009年8月4日的3478点,最大反弹幅度达109%。而这期间,社保基金仍不断加仓换股,以中小板公司为代表的高成长性公司,消费、新能源类公司成为其新宠,而重点减持了房地产板块。早已埋下了种子的社保基金,再获全胜。【详细】

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